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金融创新效应显现荐4股

发布时间:2019-09-13 20:02:08

金融:创新效应显现 荐4股 2014-06-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点:

热点跟踪:做市商激活新三板2014年6月5日,新三板《做市业务管理规定》,做市商制度正式出台,并且8月做市商系统将正式上线。做市商制度将在提供定价、增强流动性、抑制价格操纵、强化主办券商督导等方面发挥积极作用,进而提升新三板的交易、融资、并购重组等功能,预计新三板2014挂牌家数将达到1 00-1500家,综合挂牌、做市、融资等收入,营收贡献占比4%-5%。

市场及板块表现5月市场总体表现的一般,大盘基本持平,但中小板与创业板走出了独立行情。

其中沪深 00下跌0.1%,创业板指数上涨2.72%;交投热度上,5月沪深 00换手率平均为0.24%,较上月下降9个基点。板块表现方面,5月非银行金融下跌0.44%,其中券商、保险和信托分别下跌0.62%、上涨2.09%和下跌1.10%。

近期券商业务数据概览1、经纪业务:5月A股日均成交额27 22.28亿元,同比下滑 8.65%;2、信用业务:沪深两市融资融券余额 942.6 亿元,较上月末下滑0.54%,股票质押回购业务参考市值合计467亿元,环比增加17.4%; 、投行业务:5月增发和配股合计 81.77亿元,环比下降59.5%,5月企业及公司债发行规模777.5亿元,环比下降50. 5%;4、资管业务:5月共成立96只资管产品,较上月减少44只,发行份额51.9 亿份,环比减少26. %。

近期券商股财务数据概览19家上市券商5月营业收入同比下滑19.9%,净利润合计21.07亿元,同比下降 4. %。相较于去年的“红五月”行情,今年A股市场非常平淡,日均成交额同比下滑 7%,同时两融业务环比增速较小,自营业务同比有所下滑。

目前券商股投资策略沪港通、一码通、优先股、做市商制度等举措表明证券业创新持续推进中,且证券业目前杠杆、风险资产均处于较低水平,而仅为8%的ROE水平也处于较低水平,多层次资本市场建设实际上是为证券业带来更多的业务、客户、渠道发展机遇,提升券商的成长空间。因此,我们持续看好券商股在资本市场改革政策推进中的创新和成长效应,个股推荐转型速度快、业绩弹性高的区域性券商西南、东吴、国元,同时推荐率先受益创新业务、客户资源优势突出的华泰。

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